Så fungerar P/E-tal

P/E-talet (Price-to-Earnings Ratio) är ett mått på hur mycket investerarna är beredda att betala för varje dollar i företagets vinst. Det kan användas som en värderingsmetod för att jämföra olika företag och sektor, eller för att bedöma ett företags lönsamhet och finansiella hälsa.

P/E-talet räknas ut genom att dela företagets aktiekurs med dess vinst per aktie (EPS). Formeln för att räkna ut P/E-talet ser ut så här:

P/E-talet = Aktiekurs / EPS

Exempel: Företaget X har en aktiekurs på 100 kronor och en EPS på 10 kronor. P/E-talet för företaget X är då 100 kr / 10 kr = 10 kronor.

Ett lågt P/E-tal kan indikera att investerarna är mindre optimistiska om företagets framtida vinstpotential, medan ett högt P/E-tal kan indikera att investerarna är mer optimistiska. P/E-talet säger dock ingenting om företagets situation med inne- och utestående skulder eller skattesatser, så det är viktigt att komplettera det med andra värderingsmetoder för att få en heltäckande bild av företagets värde och lönsamhet.

Det är också viktigt att komma ihåg att P/E-talet inte är en perfekt värderingsmetod, och att det kan påverkas av en mängd olika faktorer, inklusive företagets tillväxtpotential, bransch och konjunktur.

Det är värt att notera att ett P/E-tal kan vara negativt. Det betyder helt enkelt att företaget för tillfället gör ett negativt resultat.

Nackdelar med P/E-tal som metod

P/E-talet är en viktig värderingsmetod, men det finns en mängd nackdelar som man bör vara medveten om när man använder det som en enskild värderingsmetod. Här nedan kan du läsa om några av de mest kända nackdelarna:

• P/E-talet säger ingenting om företagets skattesats: P/E-talet tar heller inte hänsyn till företagets skatter, vilket kan göra det svårt att jämföra företag med olika skattesatser. Företag med låga skattesatser kan ha högre P/E-tal än företag med höga skattesatser, även om de faktiskt är lika lönsamma.

• P/E-talet är beroende av företagets tillväxtpotential och kan också vara beroende av företagets tillväxtpotential, vilket kan göra det svårt att jämföra företag med olika tillväxtprognoser. Företag med hög tillväxtpotential kan ha högre P/E-tal än företag med låg tillväxtpotential, även om de faktiskt är lika lönsamma.

• P/E-talet kan vara beroende av konjunkturen eftersom det också kan vara beroende av den allmänna ekonomiska situationen, vilket kan göra det svårt att jämföra företag under olika konjunkturer. Företag som verkar lönsamma under en lågkonjunktur kan inte vara lika lönsamma under en högkonjunktur och vice versa.

Komplettera P/E-talet

Flera metoder bör användas när du värderar ett företag. Nedan kan du läsa om några kompletterande metoder.

• P/B-tal (price-to-book ratio): Detta mäter företagets marknadsvärde jämfört med dess bokförda värde. P/B-talet ger en uppfattning om hur mycket investeraren är villig att betala per enhet av det bokförda värdet på företaget.

• P/S-tal (price-to-sales ratio): Detta mäter företagets marknadsvärde jämfört med dess omsättning. P/S-talet ger en uppfattning om hur mycket investeraren är villig att betala per dollar i omsättning som företaget genererar.

• EV/EBITDA (enterprise value-to-earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization): Detta mäter företagets totala värde jämfört med dess vinst före skatt, räntor, avskrivningar och amorteringar. EV/EBITDA ger en uppfattning om hur mycket investeraren är villig att betala per dollar i vinst som företaget genererar.

Det är viktigt att komma ihåg att ingen indikator är perfekt och att det är viktigt att använda flera olika indikatorer tillsammans för att få en heltäckande bild av ett företags värde och lönsamhet.